Coinbase solicita aprobación de la SEC para perpetuos de acciones

Coinbase pide luz verde a la SEC

Según Yahoo Finance, Coinbase ha presentado una solicitud formal ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) con el objetivo de ofrecer swaps perpetuos de acciones a sus clientes. Este es un tipo de contrato de derivados que brinda a los traders exposición a los movimientos de precios de acciones e índices tradicionales —como Apple, Tesla, S&P 500 y Nasdaq 100— sin que realmente posean los valores subyacentes.

La solicitud representa un movimiento estratégico significativo por parte de Coinbase, que busca competir en un campo donde las plataformas extranjeras no reguladas han tenido rienda suelta durante mucho tiempo.

¿Qué son los swaps perpetuos de acciones?

Los perpetuos de acciones funcionan de la misma manera que los contratos perpetuos bien establecidos del mercado de criptomonedas, pero con acciones e índices como activos subyacentes. No hay fecha de vencimiento: los traders pueden mantener posiciones siempre que mantengan un margen suficiente. La liquidación se realiza en efectivo, a menudo en stablecoins como USDC o USDT, lo que significa que no se transfieren acciones reales.

Un mecanismo central es la llamada «tasa de financiación» (funding rate), un pago periódico entre compradores y vendedores —generalmente cada ocho horas— que mantiene el precio del contrato anclado cerca del precio spot de la acción subyacente. El mecanismo fue introducido originalmente por el exchange de criptomonedas BitMEX en 2016 y desde entonces se ha convertido en un estándar de la industria.

Un mercado en rápido crecimiento

Los perpetuos de acciones ya han ganado una sólida posición en las plataformas globales de criptomonedas. Según datos de investigación, Bitget liderará el campo al 1 de septiembre de 2026 con un total de 304 contratos perpetuos TradFi listados. Kraken lanzó en febrero de 2026 lo que la compañía describió como los primeros futuros perpetuos de acciones tokenizadas y regulados del mundo, disponibles para clientes calificados fuera de EE. UU. con un apalancamiento de hasta 20x.

Mark Greenberg, jefe global de consumo de Kraken, ha descrito la categoría de productos como «un nuevo capítulo para los mercados de capitales globales» donde las acciones, los índices y las materias primas se negocian con la misma velocidad y flexibilidad que las criptomonedas.

Una ventaja significativa de los perpetuos de acciones es la capacidad de negociar mercados de acciones tradicionales las 24 horas del día, los siete días de la semana, mucho más allá del horario habitual de apertura de la bolsa.

Riesgo e incertidumbre regulatoria

Es importante destacar que los perpetuos de acciones conllevan un riesgo significativo. Un alto apalancamiento puede amplificar las pérdidas tanto como las ganancias, y las fluctuaciones repentinas en las tasas de financiación pueden erosionar los rendimientos de las posiciones mantenidas a lo largo del tiempo. En situaciones de mercado extremas, la liquidez de los perpetuos no cripto también puede fallar rápidamente.

El panorama regulatorio para dichos productos aún está en desarrollo y varía significativamente entre jurisdicciones. Por lo tanto, no se garantiza que la SEC otorgue a Coinbase el permiso solicitado, y ni el cronograma ni el resultado están confirmados hasta la fecha.

¿Qué sigue?

La solicitud de Coinbase ahora pasará por el proceso de revisión ordinario de la SEC. Una posible aprobación permitiría a los clientes estadounidenses —bajo supervisión regulatoria— negociar exposición a acciones a través de la infraestructura de criptomonedas. Esto potencialmente cambiará drásticamente la dinámica competitiva a favor de las plataformas reguladas en lugar de los exchanges extranjeros no regulados que actualmente dominan el mercado de dichos productos.