TL;DR

  • Anthropic-investorer forventer en børsnotering til over 2 billioner dollar i oktober 2026
  • Selskapet ble senest verdsatt til nær 965 milliarder dollar i mai 2026
  • Annualisert omsetning forventes å nå 100–120 milliarder dollar innen utgangen av 2026
  • Kritikere advarer om boblerisiko, mens andre peker på reelle inntekter som skiller AI fra dot-com-æraen

Børsnotering kan slå alle rekorder

AI-selskapet Anthropic forbereder seg på det som kan bli historiens største børsintroduksjon. Ifølge Financial Times forventer selskapets investorer en notering til en verdi på 2 billioner dollar eller mer i oktober 2026. Det ville i så fall overstige selv SpaceX og plasseringen av selskapet blant verdens mest verdifulle virksomheter fra dag én.

Selskapet leverte konfidensielt inn et utkast til registreringsdokument (Form S-1) til den amerikanske børstilsynet SEC allerede 1. juni 2026, noe som bekreftet planene om en børsnotering i løpet av høsten.

$965 mrd
Siste privatverdsettelse (mai 2026)
$2+ bill.
IPO-mål ifølge investorer
Anthropic sikter mot børshistoriens største børsnotering - Bilde 1

Eksplosiv vekst gjennom flere finansieringsrunder

Verdiveksten i Anthropic har vært bemerkelsesverdig rask. Fra en verdsettelse på 61,5 milliarder dollar etter Series E i mars 2025 steg selskapet til 183 milliarder dollar i september samme år, deretter til 380 milliarder dollar i februar 2026, og videre til nær 965 milliarder dollar etter en Series H-runde på 65 milliarder dollar i mai 2026. Med dette passerte Anthropic rivalen OpenAI og ble det mest verdifulle rene AI-selskapet i verden.

Selskapets omsetning i løpende tempo krysset 47 milliarder dollar i mai 2026, og analytikere forventer at annualisert omsetning vil ligge mellom 100 og 120 milliarder dollar ved årets slutt.

Fra 61 milliarder til nær 1 billion dollar på 14 måneder – og nå sikter investorene mot det dobbelte ved børsnotering.
Anthropic sikter mot børshistoriens største børsnotering - Bilde 2

Reelle inntekter – men store ubesvarte spørsmål

Til tross for imponerende veksttall er det betydelig usikkerhet knyttet til Anthropics faktiske lønnsomhet. Selskapet har ikke offentliggjort reviderte regnskapstall i henhold til GAAP, og investorer mangler dermed innsyn i marginer og kostnadsutviklingen, påpeker analytikere gjengitt hos SmartAsset.

Selskapet møter også andre utfordringer. I juni 2026 ble Anthropic pålagt av amerikanske myndigheter å stenge utenlandske brukeres tilgang til to av sine modeller, noe som midlertidig dempet inntektsveksten. I tillegg er selskapet ifølge research-materialet i konflikt med det amerikanske forsvarsdepartementet, som har betegnet Anthropic som en leverandørkjedesbrisiko. Konkurransen fra rimeligere kinesiske AI-systemer legger ytterligere press på prisstrategien – Anthropics ledende modell skal koste mer enn 2,5 ganger så mye å bruke som OpenAIs tilsvarende produkt.

Dot-com-spøkelse eller ny virkelighet?

Sammenligningen med dot-com-boblen dukker opp jevnlig i debatten. Investor Michael Burry – kjent for å ha forutsett finanskrisen i 2008 – har advart om at enorme investeringer i datainfrastruktur kan overgå faktisk etterspørsel. Robert Farago i Hargreaves Lansdown har karakterisert AI som «fruktbar jord for en boble», ettersom markedet preges av en transformativ teknologi der vinnerne ennå ikke er kjent.

Andre eksperter er mer optimistiske. JPMorgan har understreket at dagens AI-selskaper i motsetning til mange dot-com-selskaper faktisk genererer «substansielle inntekter og positive marginer». Jerome Powell har også slått fast at AI-sektoren skaper «reelle inntekter» og bidrar til økonomisk vekst. CNBC-kommentator Jim Cramer har gått langt i å forsvare en verdsettelse på 2 billioner dollar, dersom den understøttes av den ventede inntektsveksten.

Forskjellen fra dot-com-æraen ligger blant annet i at dagens AI-investeringer i stor grad finansieres av etablerte teknologiselskaper med solid kontantstrøm, ikke utelukkende av spekulativ kapital. Gjennomsnittlig fremtidig P/E for de største AI-datacenterinvestorene ligger på rundt 26 ganger – mot nesten 70 ganger for de fire ledende teknologiselskapene på toppen av dot-com-boblen.

Den endelige testen kommer når Anthropic åpner bøkene sine for offentligheten gjennom S-1-prosessen. Inntil da hviler den astronomiske verdsettelsen primært på investorenes tiltro til selskapets fremtidige vekstbane.