Broadcom sikter mot 100 milliarder i AI-inntekter – analytikere roper kjøp

Fra 20 til 100 milliarder på to år

Broadcom er ikke lenger bare et halvlederselskap i skyggen av Nvidia. Selskapets toppsjef Hock Tan har de siste månedene gjentatt et mål som nesten virker urealistisk: over 100 milliarder dollar i AI-chipinntekter for regnskapsåret 2027. For å sette det i perspektiv rapporterte selskapet totale inntekter på rundt 75 milliarder dollar de siste tolv månedene – inkludert programvaredivisjonen.

Vekstbanen er likevel ikke uten substans. Ifølge analysematerialet innhentet av 24markets steg AI-halvlederinntektene med 106 prosent år-over-år i Q1 2026, til 8,4 milliarder dollar. I påfølgende kvartal akselererte veksten ytterligere til 143 prosent, med et salg på 10,8 milliarder dollar. Ledelsen peker nå på over 200 prosent vekst i Q3 2026, til anslagsvis 16 milliarder dollar.

Hyperscalerne binder seg for flere år

Den viktigste grunnen til at analytikere tar Broadcom på alvor er ikke veksttallene alene – det er kontraktstrukturen bak dem. Selskapet har inngått flerårige leveringsavtaler med noen av verdens største teknologiselskaper, deriblant Alphabet (Google), Meta Platforms, Anthropic og OpenAI. Enkelte av disse kontraktene strekker seg helt til 2031, noe som gir uvanlig god sikt for et halvlederselskap.

Strategien dreier seg om skreddersydde AI-akseleratorer og nettverksbrikker, som for spesifikke arbeidsbelastninger kan være et mer kostnadseffektivt alternativ til Nvidias generelle GPU-er. Det gjør Broadcom til en attraktiv samarbeidspartner for hyperscalere som ønsker å optimalisere kapitalutgiftene sine.

Analysehuset Mizuho, ved analytiker Vijay Rakesh, venter ifølge forskningsmaterialet at Broadcoms inntekter fra Anthropic alene vil dobles fra 21 milliarder dollar i 2026 til 42 milliarder dollar i 2027 – en prognose som understreker hvor avhengig hele AI-infrastrukturen begynner å bli av egenutviklede brikker.

Analytikernes dom: fortsatt kjøpssignal

Wall Streets konsensus er ifølge tilgjengelig analysemateriale bred og tydelig positiv. TD Cowen opprettholder en «Buy»-vurdering og peker på selskapets evne til å demonstrere flerfårig synlighet som nøkkelen for investortilliten fremover. Morningstar har hevet sitt estimat for virkelig verdi etter at 2027-veiledningen oversteg deres egne forventninger, og trekker særlig frem den raske oppskalingen knyttet til Anthropic og OpenAI som positivt.

Risiko og forbeholdene analytikerne nevner

Det er likevel grunn til å møte de store tallene med en kritisk blikk. Prognosen på 100 milliarder dollar forutsetter en tilnærmet kontinuerlig akselerering av AI-investeringene hos de store hyperscalerne – investeringer som er syklisk sensitive og kan justeres raskt ved markedsendringer. Dessuten opererer Broadcom i et segment der konkurransen øker; både Nvidia, AMD og en rekke vertikalt integrerte riggere bygger opp egne tilpassede brikkeløsninger.

Samtidig er det verdt å merke seg at prognosene i stor grad stammer fra selskapets egen ledelse og fra analytikere som allerede har en positiv posisjon. Markedet priser inn betydelig vekst, noe som betyr at skuffelser vil straffe kursen hardt.

For norske investorer som følger teknologiaksjer med eksponering mot AI-infrastruktur, er Broadcom-caset relevant som en indikator på hvilken retning kapitalflyten tar i det globale halvledermarkedet – et marked som også påvirker norske tech-orienterte fond og globale indeksfond med tung teknologieksponering.

Kilder: Nasdaq Markets, TD Cowen, Morningstar, Mizuho Research – via 24markets research desk