GameStop jager eBay for 56 milliarder dollar – nekter å gi seg

GameStop nekter å akseptere avslag

Til tross for en klar avvisning fra eBays styre, bekrefter GameStop at selskapet vil fortsette å forfølge sitt oppkjøpsforsøk av e-handelsgiganten. Det melder Yahoo Finance. Administrerende direktør Ryan Cohen står fast ved visjonen om å transformere eBay til en digital markedsplass for spillrelaterte gjenstander – inkludert skins, våpen og andre digitale varer med, som Cohen formulerer det, «reell nytteverdi».

eBays styre avviste budet og karakteriserte det som «uattraktivt», samtidig som det ble stilt tvil om GameStops faktiske finansielle kapasitet til å løfte en transaksjon av denne størrelsesorden.

Et finansieringsgap vekker bekymring

Kjernen i skeptikernes argumentasjon er enkel: GameStops børsverdi lå på rundt 10,3 milliarder dollar da budet ble lagt frem. Selskapet hevder å ha et finansieringsbrev på 20 milliarder dollar fra TD Bank, men redegjør ikke for hvordan det gjenstående beløpet – om lag 36 milliarder dollar – skal finansieres.

Kjente hedgefondprofil Michael Burry skal ifølge research fra MarketBeat ha forlatt sin GameStop-posisjon etter at eBay-budet ble kjent, med begrunnelsen at «gjelden er problemet».

Sterk kasse, svak kjernedrift

Det er likevel ikke bare negativt å rapportere om GameStops finansielle situasjon. Ifølge selskapet hadde det per mai 2026 om lag 8,2 milliarder dollar i kontanter og likvide midler, og regnskapet for fiskalåret 2025 (avsluttet 31. januar 2026) viste et nettoresultat på 418,4 millioner dollar på inntekter på 3,63 milliarder dollar.

Problemene ligger likevel dypere. Analytikere forventer at GameStops inntekter vil falle fra 3,88 milliarder dollar i 2025 til 2,5 milliarder dollar innen 2028, ifølge Wall Street-estimater referert i research-materialet. Overgangen til digitale spillnedlastinger fortsetter å erodere selskapets tradisjonelle forretningsmodell.

Analytikere holder seg til selgsiden

Analytikerhuset Wedbush Securities har gjentatte ganger understreket sin pessimistiske vurdering av GME-aksjen. Så sent som i juni 2025 opprettholdt Wedbush kursmålet på 13,50 dollar, noe som på det tidspunktet innebar en potensiell nedside på nær 40 prosent fra dagjeldende kurs. Kun to analytikere dekker aksjen aktivt per i dag, og ifølge research-materialet har institusjonelle investorer gått fra nettokjøp til nettosalg i fjerde kvartal 2025.

Cohens ambisjoner spenner bredt

Ryan Cohen ser tydelig på GameStops massive kontantbeholdning som råstoff for transformasjon – enten gjennom oppkjøp, tilbakekjøp eller utbytte. eBay-budet representerer den mest aggressive versjonen av denne strategien, men det er uklart om Cohen har markedets tillit til å gjennomføre det.

Med den pågående avvisningen fra eBays styre, analytikere som i stor grad stiller seg skeptisk og et finansieringsgap av historiske dimensjoner, er veien frem langt fra rettlinjet – men GameStop er åpenbart ikke klar for å legge ned kampen.

Kilder: Yahoo Finance, MarketBeat, Seeking Alpha, Wedbush Securities via research-materialet