Ett Micron-tall kan snu hele AI-handelen

Ett tall stopper AI-maskinen

I en bransje der alle øyne er rettet mot Nvidias GPU-er og Microsofts datasentre, er det et tall fra Micron som nå fanger markedets oppmerksomhet: selskapet klarer bare å dekke mellom 50 og 67 prosent av den faktiske etterspørselen etter HBM-minne (High Bandwidth Memory). Det opplyser Micron-sjef Sanjay Mehrotra ifølge Yahoo Finance.

Det er ikke mangel på ambisjon det skorter på. Det er rett og slett fysisk produksjonskapasitet – og det er en realitet som setter en hard begrensning på hele AI-akseleratorbransjen.

Hva er HBM, og hvorfor er det kritisk?

HBM er spesialisert høybåndbredde-minne som er montert direkte på AI-chips som Nvidias H200 og kommende Blackwell-serie. Uten tilstrekkelig HBM kan ikke Nvidia produsere nok av sine mest ettertraktede AI-akseleratorer.

Microns HBM3e-løsning leverer over 1,2 terabyte per sekund i minnebåndbredde og forbruker ifølge selskapet selv rundt 30 prosent mindre strøm enn konkurrentenes tilsvarende produkter. Nvidias H200-kort bruker Microns 8-høye HBM3e-stabler på 24 GB, og produksjonen av disse begynte allerede i februar 2024.

Kontrakter, forhåndsbetalinger og kø

Nvidia har forsøkt å sikre seg mot forsyningssvikt ved å binde opp kapasitet hos både SK Hynix og Micron gjennom forhåndsbetalinger anslått til mellom 775 millioner og over én milliard dollar. Likevel er situasjonen stram: bedriftskunder som ønsker systemer med HBM3e må ifølge bransjekilder belage seg på leveringstider fra tre til seks måneder.

Microns CFO Mark Murphy bekrefter at selskapets HBM-kapasitet for inneværende og kommende år er fullstendig sikret gjennom flerårige avtaler. Selskapet planlegger å øke investeringene til over 25 milliarder dollar for å bygge ut produksjonskapasiteten, men dette vil ikke gi markedseffekt i nær fremtid.

HBM4 vokser raskere enn ventet

Paradoksalt nok introduserer Micron nå neste generasjon – HBM4 – i et tempo som er dobbelt så raskt som HBM3e ved lansering. HBM4-inntektene har allerede passert én milliard dollar. Det er imidlertid verdt å merke seg at Micron fortsatt er den tredje største HBM-leverandøren globalt, bak SK Hynix og Samsung, og ifølge bransjekilder holder selskapet den minste andelen av Nvidias HBM4-allokeringer.

To flaskehalser, ikke én

Forsyningskrisen handler ikke bare om Micron. TSMC, som håndterer avansert CoWoS-pakking (Chip-on-Wafer-on-Substrate) – prosessen som integrerer HBM-stabelen med GPU-brikken – er en separat og like alvorlig begrensning i kjeden. Selv om HBM-produksjonen øker, kan begrenset pakkekapasitet hos TSMC holde igjen det endelige volumet av ferdige AI-akseleratorer.

Sammenlagt tegner dette et bilde av en AI-infrastruktursektor som vokser raskere enn leverandørkjeden klarer å holde følge med – og der ett enkelt tall fra Microns ledelse er nok til å flytte markedets forventninger til hele AI-handelen.

Micron kan for øyeblikket bare møte mellom halvparten og to tredjedeler av kundeetterspørselen etter HBM – og den mangelen setter takten for hele AI-akseleratormarkedet.

Kilder: Yahoo Finance, Micron Technology investor relations, bransjerapporter om HBM-markedet